Fundado el 9 de Septiembre de 1909 con el nombre de Fútbol Club Levante, en 1939 se fusionó con el Real Gimnástico C.F., que había nacido en el mismo año, y adoptó el nombre de Unión Deportiva Levante-Gimnástico, siendo su presidente Rafael Valls Castelló. En el año 1941, adoptó el nombre actual.
El color inicial de su equipamiento, fue blanquinegro, y desde 1941, camiseta azulgrana con pantalón y medias azules. Popularmente el club y sus seguidores son conocidos como granotes o granotas. A raíz de su unión con el Gimnástico, jugó en el Campo de Vallejo, y desde 1969, en el Estadi Municipal de Valencia.
Jugadores famosos han sido Gaspar Rubio (también entrenador), Faas Wilkes o Johan Cruyff. Como entrenadores, cabe destacar a Pepe Martínez, Lelé o Pep Balaguer.
En su historia ha conseguido una Copa de España Libre (1937), título no reconocido por la federación, en cuyo listado ocupa el puesto treinta y nueve.
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